Des exigences démesurées. Aucune économie ne peut se développer sans crédit. Le capitalisme ne se prive pas d’en rappeler la nécessité quand il faut justifier l’investissement privé. Pourtant celui-ci se transforme en véritable prédateur quand il laisse libre cours à ses appétits de profits.

Ces trente dernières années le capitalisme actionnarial a considérablement augmenté ses exigences de rentabilité au point qu’il ponctionne sous forme de dividendes ou de rachats d’actions plus d’argent qu’il n’en apporte aux entreprises.

Les 15 % de ROE («Return on Equity» ou retour sur fonds propres) exigés dans à la fin des années 90 inquiétaient déjà de leurs retombées sur une économie qui peut raisonnablement tabler sur une croissance de 2 à 4 % par an.

Aujourd’hui, ils avoisinent  couramment les 20 ou 25 % avec les conséquences dramatiques que cela entraîne.

Par exemple dans le textile français, plus de 320 000 emplois ont été supprimés depuis 1980 (bien avant les performances chinoises) pour atteindre des taux de marge, en moyenne, de 24 % en 2004.

Les entreprises boursières sont les premières assujetties à la capture actionnariale mais elles ne sont pas seules à écoper d’une telle pression sur leurs activités. Nos géants du CAC 40 répercutent sur leurs fournisseurs leurs exigences de rentabilité accrues. Les PME tributaires de ces grands groupes doivent s’aligner en baissant les marges et les salaires.

Un autre phénomène, loin d’être marginal, aggrave la situation : les LBO (Leveraged Buy-Out). Des fonds d’investissement (Private Equities), les plus souvent anglo-saxons, collectent d’énormes capitaux auprès des banques, des assurances, des fonds de pension et des grandes fortunes pour se spécialiser dans le rachat d’entreprises. Plus de 8000 actuellement de par le monde sont en leur possession. Un salarié américain sur quatre travaille pour eux. En France, c’est un salarié sur douze avec des entreprises comme TDF, Picard, Dim, les restaurants Quick, Buffalo Grill, les Pages jaunes, Allociné ou Afflelou...

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(AFP) – Il y a 7 heures

PARIS — Le plan de départs à TDF, principal diffuseur audiovisuel français, destiné à supprimer 374 postes sur 2.400, a été rejeté par tous les syndicats après sondage des salariés, a-t-on appris lundi auprès des syndicats, qui vont demander à l'Etat d'intervenir.

Dans un communiqué, la direction "prend acte" de cette décision et "regrette que la démarche de concertation et de dialogue social n'ait pas abouti". Un nouveau projet sera présenté au comité d'entreprise dans les dix jours à venir, a-t-elle précisé à l'AFP.

La CFDT (premier syndicat), la CFE-CGC, la CFTC et FO ont rejeté le projet d'accord après avoir sondé, la semaine dernière, les salariés qui ont répondu "non" à la signature à 58%, sur 835 votants, expliquent-ils dans un communiqué commun.

La CGT a également refusé de signer ce projet destiné à mettre en oeuvre les 374 suppressions d'emplois, et qui devait selon la direction "privilégier les départs volontaires".

"La direction est totalement décrédibilisée", a commenté un délégué CFDT, avertissant: "S'ils décident maintenant de faire un plan social brutal, il y aura des conséquences".

TDF avait annoncé le 12 juin un "projet de transformation" lié à la fin de la diffusion de la télévision analogique et au basculement vers le tout numérique, prévu fin 2011. Il devait concerner jusqu'à 550 emplois.

"La mise en oeuvre du projet de transformation est nécessaire (...) pour assurer la pérennité de l'entreprise face à la disparition programmée de 40% du chiffre d'affaires", évaluée à 300 millions d'euros, fait valoir la direction.

Mais les syndicats, qui soulignent que TDF a déjà perdu 900 emplois depuis 2001, récusent les transformations industrielles invoquées et dénoncent un plan "purement financier", lié au rachat de TDF par endettement (LBO, "leverage buy-out") et à sa dette "colossale".

"Nous allons demander à l'Etat d'intervenir pour sortir TDF du LBO", a expliqué le délégué cédétiste.

TDF a été vendue par France Télécom en 2002 et rachetée par LBO. En 2007, un deuxième LBO a fait entrer au capital le fonds d'investissement Texas Pacific Group (l'actionnaire de référence, 42%), la Caisse des dépôts (24%) et Axa.

Une réunion des actionnaires de TDF doit avoir lieu ce lundi soir, selon la CFDT.